不良资产包密集上架银行业市场出清再提速

　　来源：经济参考报

　　一边是数以亿计的不良资产包密集上架，一边是多家银行紧锣密鼓推进增资扩股——2026年开年，中国银行业呈现“处置与补血同步推进”的图景。银登中心数据显示，3月以来仅国有大行及股份行推出的不良资产包已超150个，其中多项个人不良贷款未偿本息总额达到亿元级别。与此同时，成都银行、福建永安汇丰村镇银行等近期相继获批增资。业内人士指出，这种“双轮驱动”模式，折射出银行业在监管引导下加速风险市场化出清的深层逻辑。

　　不良资产处置升温

　　3月以来，不良资产转让市场骤然升温。中国银行、建设银行、邮储银行、平安银行、宁波银行、中原银行等十余家机构密集在银行业信贷资产登记流转中心挂出不良资产转让公告。据统计，当月推出的不良资产包已超过150个。

　　从处置规模看，多家银行拟转让的不良贷款未偿本息总额已达亿元级别。3月11日，建设银行一次性挂出10则不良贷款转让公告，涉及浙江、河南、江苏等多家分行。其中，浙江省分行三期个人不良资产未偿本息总额合计2.76亿元，单期规模分别为0.33亿元、0.94亿元和1.49亿元。3月13日，建设银行再次启动批量转让工作，涉及各分行的未偿本息总额合计分别达到0.59亿元、0.86亿元、1.45亿元、1.27亿元及1.06亿元。

　　中小银行也同步跟进。3月17日，中原银行开封分行转让个人消费及经营性贷款不良资产，未偿本息总额达1.11亿元；3月16日，中山农村商业银行不良贷款转让项目未偿本息总额8195.25万元。宁波银行拟转让的个人消费贷不良项目，未偿本息总额达2.78亿元，加权平均逾期天数为245天；华夏银行北京分行拟批量转让的个人消费贷债权金额更是高达8.24亿元，加权平均逾期天数达613天。

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　　为何个人消费贷和个人经营贷成为本轮集中处置的核心品类？苏商银行特约研究员高政扬分析称，一方面过去几年零售信贷规模迅速扩张，个人消费贷、经营贷余额持续增加；另一方面，这类贷款多为信用贷款，缺乏抵押物缓释风险。在行业推行客群下沉策略的背景下，长尾客户抗风险能力相对薄弱，导致相关资产不良率有所上升。

　　从行业整体数据看，不良贷款转让已成为银行压降风险的主要渠道之一。国泰海通证券分析师马婷婷统计，根据银登中心数据，2025年不良贷款转让业务公告挂牌项目共涉及未偿本息4329亿元，较2024年大幅增长58.8%。从季度走势看，去年一至四季度公告的不良贷款未偿本息分别为682亿元、882亿元、986亿元、1779亿元，临近年末银行明显加大处置力度。

　　从资产结构看，个人不良贷款转让规模同比大幅增长85%，成为增量主力。2025年不良贷款转让构成中，信用卡贷款、个人消费贷占比分别为32.2%和38.2%，而2024年对应比例分别为20.5%和32.3%，个人类不良资产占比显著提升。从供给来源看，国有大行及消金公司的挂牌业务量也明显增长，国有大行增量主要集中在信用卡业务，消金公司则主要集中于个人消费贷款。

　　增资扩股加速推进

　　在密集处置不良资产的同时，多家银行也在积极推进增资扩股。仅3月，就有多家银行增资获批。3月10日，福建永安汇丰村镇银行获准向香港上海汇丰银行增发注册资本1500万元；3月7日，成都银行获批将注册资本由37.36亿元增加至42.38亿元。2月，湖北银行通过向53名法人股东发行18亿股股份，成功募集资金76.14亿元。

　　“处置”与“补血”的同步推进，源于银行经营面临的现实压力。国家金融监督管理总局数据显示，截至2025年四季度末，城商行和农商行的资本充足率分别为12.39%和13.18%，显著低于行业15.46%的平均水平。与此同时，两类机构的不良贷款率却分别达1.82%和2.72%，高于行业1.5%的平均水平。

　　“中小银行自身经营压力不小。”行业专家指出，在资本充足率逼近红线与资产质量下行的双重挤压下，银行必须一边以“排毒”剥离不良资产来改善资产负债表，一边通过“补血”满足业务扩张需求。

　　苏商银行特约研究员武泽伟进一步解释，长期积累的信用风险加速暴露，高企的不良贷款侵蚀利润并消耗资本基础。为此，银行必须同步启动开源与节流——通过增资引入外部资本，同时剥离不良压缩风险资产规模，以降低风险加权资产总量，实现资本充足率的实质性提升。“这是化解存量风险、恢复自身造血机能的必经之路。”

　　处置不良资产是一种“资本节约”行为。高政扬表示，通过市场化方式转让不良资产，既能加快风险出清速度，改善资产质量指标、降低不良贷款率与拨备计提压力，也能减少资本占用，释放信贷资源以支持更具发展活力的领域。从金融体系整体看，不良资产由专业机构承接处置，可提高行业整体处置效率，推动形成更加完善的市场生态。

　　而补充资本则为风险处置提供了必要的“安全垫”。招联首席经济学家董希淼表示，增资可以更好地满足业务扩张与未来发展需要，为服务国家战略、增加信贷投放、应对更严监管做好准备。资本实力夯实，还能增强风险抵补能力和吸收损失能力。

　　武泽伟将“处置不良”与“补充资本”形象地比喻为改革化险的“核心组合拳”。处置不良资产是“止血”，通过清理历史包袱降低风险加权资产规模；补充资本则是“输血”，为化解风险后重新拓展业务提供充足弹药。只有将“止血”与“输血”紧密结合，先出清风险再补充实力，才能使银行的资产负债表真正恢复健康。

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　　双重路径或成“新常态”

　　本轮银行业不良资产处置提速，离不开明确的政策引导。2026年政府工作报告明确提出，“多渠道加大资本补充力度，稳妥处置金融机构不良资产”，并强调“充实地方中小金融机构风险处置资源和手段”。随后，金融监管总局进一步部署研究多元化补充中小金融机构资本。

　　政策支持也为银行集中处置不良资产开辟了通道。不良贷款转让试点已延长至2026年年底，且暂免收取挂牌服务费，有效降低了银行的处置成本。有业内人士指出，监管部门正持续推动长效机制，鼓励商业银行利用不良贷款转让试点政策“疏堵结合”加速风险出清。

　　展望未来，多位受访专家认为，不良资产处置有望成为银行业的常态化操作。上海金融与法律研究院研究员杨海平表示，一方面个人消费贷和个人经营贷仍将保持较快增长，另一方面监管部门对不良贷款的监管要求将更加严格。

　　高政扬进一步预测，从行业发展趋势看，不良资产处置将逐步实现常态化。随着不良贷款转让试点政策长期化、转让机制逐步成熟，不良资产转让将成为银行常规的流动性管理工具。未来，银行在不良资产处置节奏上，或将摆脱“突击式”模式，呈现更为平滑的常态化供给态势；在处置结构与方式上，不良资产包构成将更趋多元化，处置方式也将向科技化升级，依托大数据搭建的定价机制会更精细、精准，持续推动行业处置效率提升。

　　在净息差收窄、盈利空间承压的背景下，银行业依靠自身利润积累消化不良资产的能力正在减弱。这意味着，外部“输血”支持内部“风险出清”的双重路径，将在未来相当长时期内成为银行业稳健经营的新常态。如何在化解存量风险的同时构建长效处置机制，仍然是摆在银行业面前的重要课题。