热门板块网吧投资，老板赢两次：白天收网费，晚上等显卡升值？

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作者丨夏尔

网吧又复兴了，至少，数据看起来是这样。

2023 年至 2025 年，我国网吧数量从 7.77 万家增长至 12.26 万家，行业营收也从 534 亿元冲到 1016.8 亿元。两年时间，门店多出近五万家，收入接近翻倍。各路媒体很快替这个曾经的"夕阳产业"拟好了复活宣言：逆势增长、浴火重生、年轻人重新走进网吧。直到 2026 年，如果准备开网吧的你去连线勇哥之类的创业博主，起码会被评论区点评一个"夯"。

在社媒上，网吧甚至被称为 2026 年唯一值得入场的底层投资，有些网友称，自己周五晚上十点跑了三家网吧，愣是没找到一台空机器；一些县城前几年连一家像样的网吧都没有，最近一年却连开四五家；过去烟雾缭绕、摆着办公椅和旧电脑的大厅，也换成了 50 系显卡、高刷屏、磁轴键盘和一排排带门的单人包间。

现实真是这样吗？为一探究竟，小娱走访了北方某二线城市的十家网吧，受访者包括老板、店长、店员和玩家，门店则包括三家网鱼网咖、两家巅峰电竞，以及白夜电竞、绿树电竞和三家自营店，问店员大家都在玩什么，就是一句话："洲、瓦和其他。"

一个被智能手机、家用电脑和疫情轮番判过死刑的行业，好像真的从坟里爬了回来。甚至还有互联网哥们辣评网吧投资之妙："就算放着不开业，光靠显卡、内存的升值也会维持。"

只是在开香槟之前，小娱多问一句：这 12.26 万家，真的都是网吧吗？那些硬件升值，真的有传说的那么香吗？

＃本文已采访八相关人士，他们也是「娱乐资本论」2026 年采访的第 272~279 位采访对象

12 万家网吧，到底哪儿来的？

12.26 万家和 1016.8 亿元，来自中国互联网上网服务行业协会发布的《2025 中国互联网上网服务行业发展白皮书》。但白皮书统计的并非狭义上的网吧，而是整个"互联网上网服务行业"。

12.26 万家经营主体中，上网服务场所为 9.31 万家，电竞酒店为 2.95 万家；1016.8 亿元收入中，上网服务场所贡献 657.5 亿元，电竞酒店贡献 359.3 亿元。

换句话说，媒体口中的" 12 万家网吧"，有将近四分之一其实是电竞酒店；所谓"网吧千亿营收"，超过三分之一来自房费。

而且，不少报道拿 2023 年的 7.77 万家，与 2025 年的 12.26 万家直接比较。一个是网吧，一个是"网吧＋电竞酒店"，放在一起，当然能得出"两年增长近五万家"的惊人结论。

把时间拉长，这场复兴也没有想象中那么波澜壮阔。

2016 年，全国网吧约有 15.2 万家，行业收入达到约 740 亿元，是整个行业迄今难以逾越的巅峰。此后门店数量持续下滑，疫情期间更是遭到重创：网吧营业收入从 2019 年的约 700 亿元缩水至 2022 年的 329 亿元，降幅超过一半。直到 2023 年疫情结束，行业收入才重回 500 亿元。

即便是 2025 年，门店也比 2016 年少了约四成，收入也没有回到十年前的高点。若再考虑这些年上涨的房租、人工和设备成本，"重回黄金时代"就更无从谈起了。

2023 年的回暖很好理解，疫情刷掉了一批门店，网吧少了，但玩游戏的人还是那些人。供给突然收缩，剩下来的店自然迎来一轮客流回流。

到了 2025 年，情况反了过来。越来越多投资者看见幸存者赚钱，开始重新开店。这一轮增长，与其说是消费者突然多了，不如说是开店的人先多了。

AI 作图 by 娱乐资本论

可如果"翻倍复兴"只是一场口径游戏，为什么最近新开的网吧，包间又真的坐满了？

家里有电脑，为什么还要来网吧？

不瞒大家，其实小娱平常也酷爱去网吧。

你问我为什么去网吧？一个很现实的原因，就是这两年自己装电脑，突然变成了奢望。

从去年开始，内存条和固态硬盘几乎是一天一个价，到了 2026 年，涨价还在继续，甚至已经从零售市场一路传导到了整机。AI 服务器大量采购 HBM、高容量服务器内存和企业级固态硬盘，三星、SK 海力士、美光等上游厂商自然更愿意把产能留给利润更高的产品。消费级内存和固态硬盘分到的产能少了，再加上 DDR4 逐步减产，价格也就水涨船高。

现在打瓦、打洲，想要高刷、高帧率，再装上几个动辄几十上百 GB 的游戏，一台用着比较舒服的主机，内存、固态、显卡都不能太差。电脑买回来还要配外设，全部凑齐不是一笔小钱。尤其是对那些刚工作、租房住，或者本来一周只玩两三次的人来说，花上万元配一套设备，未必有去网吧划算。

"卓威""狗屁王"，还有 5070、5080 甚至用来撑门面的 5090，2K 300Hz、480Hz 和 1K 600Hz 显示器，以及每把上千元的磁轴键盘，都是现在网吧的标配。

当然设备是一方面，服务和环境也是现在网吧引流获客的重要资本。

商场店（巅峰电竞）的店员告诉小娱，最近的女性玩家大约能占到店内客人的三分之一，个别时段甚至接近一半，其中打瓦的最多。有些卷一点的网吧，甚至会设置专门的打卡点和电竞氛围灯区，目的就是利于女性用户拍照 + 社交传播。

到了社区店，情况则完全不同，一位店长表示，女性玩家还不到一成。中网协白皮书的全国抽样数据也显示，男性用户占 90.4%，女性只有 9.6%。所以，女性玩家增加更容易出现在商场、新店和环境较好的电竞馆，而老社区店依旧是男性玩家的天下。

小娱采访了几位经常"打瓦"的女生。她们一般不会独自去网吧，更多是情侣局或者朋友局。相比显卡型号，她们首先在意的是环境、烟味和有没有包间。只要包间有空位，即便每小时贵几元，她们也会优先选择。

包间已经成了不少网吧最抢手的位置。在走访的门店中，一家网吧共有 67 台机器，放在大厅里的只有 10 台；另一家共有 91 台机器，大厅也只留下约 20 台。其余位置都被做成单人包、双人包、多人包或胶囊房。

大家走进了一个公共场所，却越来越想把自己关起来。对于不吸烟的人，包间相对安静，也更容易隔绝大厅的烟味；对于部分吸烟者，关上门同样意味着更高的自由度。走访门店基本都贴有禁烟标识，但有店员坦言，顾客已经进入包间开机后，再频繁进去提醒会显得打扰，因此包间内的吸烟情况很难完全杜绝。

网吧这门生意的核心，也从"让更多人挤进大厅"，逐渐变成"让每个人拥有一小块不受打扰的空间"。这种空间还很便宜，有网友算过，部分网吧叠加会员、团购和充值活动后，实际每小时只有三四元。台球厅每小时二三十元起步，看场电影需要四五十元，几个人去 KTV 再加上酒水，很容易花到两三百元。相较之下，网吧坐一晚上，人均可能只需要几十元。

"成年男人出去玩也就那几样，现在最便宜的就是上网。"一位网友如此总结。

过去网吧便宜，是因为椅子硬、电脑旧、空气差。现在的新网吧铺着地毯，摆着人体工学椅，包间里有独立空调、新风系统，吧台还能卖咖啡、奶茶、炸物和盖饭。

有意思的是，场所完成了消费升级，玩家却是因为消费降级才回来的。这也是当下网吧最矛盾的地方：老板投入几百万元，把门店做得越来越贵；消费者选择它，恰恰因为它仍然是最便宜的线下娱乐之一。

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还有一些需求，与钱和配置都没有太大关系。一位 25 届毕业生在评论区说，自己毕业后暂时待业，在家里玩电脑时间长了会被父母骂，干脆去网吧。另一位受访上班族表示，家里不是打游戏的地方，声音不能太大，女朋友也会管着，在网吧就没有那么多拘束。

一位经营多家网吧的老板把客人分成两种："二十多岁眼神清澈的年轻人和三十多岁眼里没光的中年人。"两类人有一个共同点，都喜欢往包间里钻。

家用电脑解决了性能问题，却解决不了家庭关系。网吧提供的是一段不用解释、不被催促，也没人追问工作、婚姻和未来的时间。

客群也发生了变化。一家商业街网吧的店长说，晚上和凌晨生意最好，因为附近有酒吧，不少顾客喝完酒后直接来通宵，还会接待不少旅游场，尤其是刚过去的酷暑，"异地上网"成了很多年轻人在天气和旅游之间与自己和解的方式。一家商场网吧的店长则表示，最忙的时段反而是工作日下午，其中有不少自由职业者，也有靠直播、游戏陪练等方式赚钱的人。

白皮书的抽样数据同样显示，学生和自由职业者分别占行业用户的 21.2%。即便是在刚刚过去的暑期，多位受访店长也表示，学生和上班族的比例最多只能勉强五五开。平时，上班族往往比学生更多。

就在小娱走访过程中，恰好碰上一家开业两个月的新店老板娘正坐在电脑前打瓦，一边酣战，一边让小娱等她一下。问她为什么想开网吧，她没有谈市场规模、投资回报或者消费趋势，只说自己喜欢打游戏，也没有什么特别复杂的理由。

看来，现在不少新网吧的投资者本身就是曾经的学生用户，接待的顾客也是现在的学生用户。

电脑越贵，网吧越赚？

十家门店走下来，一个规律非常明显：近一年新开的网吧，大多反馈生意还可以；开业一年以上的门店，经营压力已经开始出现。

小娱走访的三家网鱼门店都开业一年以上，部分座椅、桌面和外设已经留下较明显的使用痕迹。与刚开业的新店相比，环境和设备不再占优势，客流也更容易被附近新店分走。

老板和店长最常说的一句话就是："人少。"

2023 年，幸存的门店吃到的是供给出清；2025 年，新投资者面对的已经是供给重新过剩。毕竟开网吧的门槛只有钱，只要钱到位，别人上 5080，自己也上 5080；别人有高刷屏，自己也可以买；一个人钱不够，就找几个朋友合伙。

一位经营多家门店的老板回忆，2017 年前后，约 110 万元就能开出一家 300 平方米、91 台机器的网吧。现在同等规模的新店，装修加设备很容易奔着 300 万甚至 500 万元去。

比如说，B 站 UP 主"郝文博的奇妙日常"在四年间先后开了 6 家网吧。2024 年，他介绍开店成本时，当地电脑连同显示器、外设和桌椅，平均一套约 1 万元。到了 2025 年，他参与的一家新店，光电脑和显示器就花了 170 多万元，外设又花了近 20 万元。

2026 年筹备的新店，干脆上了全场 5080，配上 48GB、64GB 内存，以及高端显示器和鼠标。新店最初预算的是 500 万，后来变成 600 万，又赶上硬件涨价，最终算到了 800 万，仅涨价带来的额外投入就高达 50 万，其中显卡多出 28 万元，内存多出 22 万元。

小娱根据他公开的投入明细，结合市场报价，将规模统一到 400 平方米、100 台电脑，租金也保持一致。测算下来，2024 年要开一家高端网咖，大概需要 200 万上下，2025 年的电竞馆差不多 300 万，2026 年如果做全场 5080 的旗舰店，500 万都可能打不住。

有意思的是，涨价也让开网吧多了一种投资属性：设备能收网费，本身还可能升值，这不就成了理财产品？郝文博早在 2024 年的视频里就提过，网吧投入的大头在电脑上，即便经营不善，电脑还能卖掉一部分，和很多钱砸进装修、关店后难以收回的生意相比，确实多了一条退路。

当然，理财看的是进场时机，不同时间进场，拿到的红利也不一样。开业一年左右的店，相对占便宜，可以说完全吃到了这波红利。老店虽然也可能跟着行情少折一点价，但也只是减缓了一些设备更新的压力。

按照之前的统计口径，在 2025 年开一家 400 平的网吧，硬资产大约需要投入 233 万— 247 万元；参考显卡和内存价格样本，在其他部件价格暂按不变的条件下，现在重新买一套没有磨损的设备，约需 276 万— 290 万元，账面上看，多出了四十多万元，但考虑拆装损耗和回收折扣，这批硬资产的可回收价值可能也只有 168 万— 199 万元。